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人民幣匯率再創4個月新低降息預期愈濃
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??繼前日暴跌225點後，昨天人民幣兌美元報收6.188，較前天6.1727又下跌153點，創4個月新低。而隨著內需放緩及大宗商品價格下跌，通縮壓力進一步加大，人民幣貶值料將持續。
??通脹率將繼續下行
??12月8日，國傢統計局公佈數據顯示，11月中國進出口總值3688.5億美元，下降0.5%。貿易順差544.7億美元，擴大61.4%。受此影響，人民幣匯率連續兩天暴跌。
??“內需本已不振，加上國際大宗商品價格下跌，進口額自然下降。”渣打經濟分析師申嵐接受南都記者采訪表示，由於進口偏弱導致順差擴大，其實出口增長並不高。
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?而與內需不振、大宗商品價格下跌相伴隨的，是通縮的風險。“食品是主要的拉動因素。目前國際大宗商品市場的食品價格在下滑，同時國內消費者信心也在下
滑。基於這兩個領先指數，通縮壓力進一步加大。”申嵐說，渣打預計，通縮將在明年二季度見底，CPI為0.5%到0.6%，明年全年CPI或為2%。
??瑞銀首席經濟學傢汪濤也認為，鑒於經濟增速放緩、大宗商品和能源價格下跌，預計2015年整體通脹率將繼續下行。
??人民幣貶值壓力大
??而經濟放緩、需求不振等因素，同時打壓人民幣匯率。“人民幣除瞭貿易順差都是貶值因素，況且貿易順差還是進口偏弱導致的。”申嵐分析，市場預期已經發生轉變，尤其明年上半年貶值壓力大。渣打預計明年一、二季度人民幣兌美元分別是6.12、6.11。
??政策預計將進一步降息。“上次降息隻是開頭，從實際貸款利率看，不管官方還是私人信貸利率，並未明顯改善。明年一季度經濟下行壓力大，且春節後外需疲弱，為防止經濟過快下滑，預計明年一季度會有降息。”申嵐說。
??瑞銀亦預計2015年底前央行將房貸台中北屯房貸車貸信貸彰化埔鹽車貸信貸再降息40-50個基點，以降低融資成本、減緩不良貸款生成速度。此外，考慮到境內外利差收窄、資本外流加劇，再加上美元強勢，瑞銀預計2015年底時人民幣對美元匯率將小幅貶值，且雙向波動增大。
??采寫：南都記者辛靈
新聞來源http://sy.house.sina.com.cn/news/2014-12-10/08595948249445190911300.shtml
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